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營收穩定成長且毛利率攀升，全年財測上修
Inter Parfums(IPAR) 公布最新財務表現，2026 年第三季營收穩定維持在 4.3 億美元，帶動前 9 個月營收寫下 1% 的成長。同時，受惠於產品定價能力與成本控管，第三季毛利率大幅擴張 360 個基點至 67.1%，前 9 個月淨利更是攀升至 1.42 億美元，每股盈餘達到 4.43 美元。基於強勁的營運底氣，公司將 2026 年營收預估從 14.8 億美元小幅上調至約 14.9 億美元，並維持全年每股盈餘 4.85 美元的預測。
主力品牌強勁雙位數成長，積極佈局新授權
從個別品牌來看，Inter Parfums(IPAR) 旗下的 COACH 香水表現相當亮眼，年初至今成長高達 15%，第三季更繳出 23% 的突出漲幅。此外，Montblanc 香水銷售也重新回到成長軌道，第三季增幅達 12%。為了延續成長動能，公司已宣布與 Puma 簽訂全球獨家授權協議，預計 2027 年下半年推出全新男女香水系列。同時，Longchamp 與 Off-White 的新產品也正在籌備中，預期這些品牌的加入將成為未來的核心成長引擎。
積極應對物流延遲與關稅壓力，提前啟動備貨
儘管銷售表現穩健，管理層在電話會議中坦言目前面臨不少營運逆風。原本預計在第三季認列的禮盒銷售，因土耳其組裝廠的物流時間大幅拉長而延遲出貨，預估約 1000 萬美元的相關銷售額將遞延至第四季入帳。此外，關稅壓力在今年前 9 個月造成 1190 萬美元的額外費用，所幸公司也順利認列了 1640 萬美元的關稅退款。面對持續上升的運輸與玻璃、塑膠製造成本，公司決定將 2027 年的禮盒進貨時程提前 60 到 90 天，以降低供應鏈風險。
歐洲市場衰退成隱憂，公司密切關注需求變化
針對宏觀經濟與地緣政治風險，Inter Parfums(IPAR) 指出中東地區的戰事衝突仍對整體業績造成顯著負面影響。同時，東歐市場受到部分國家營運困難的拖累，出現高達 15% 的衰退幅度。華爾街分析師也對未來的成本壓力與終端消費需求抱持謹慎態度，雖然公司強調歐元走弱與潛在的通膨效應可能帶來挑戰，但已備妥多項成本節約方案，必要時將採取價格調整策略來確保獲利空間。
擴大子公司持股維持充沛現金，強化長期營運
在資本配置方面，Inter Parfums(IPAR) 展現了充足的財務彈性。在 2026 年第三季期間，公司投資約 5000 萬美元收購 IPSA 的股份，將持股比例從 72.5% 提高至 74.3%，進一步鞏固核心業務掌控權。截至 9 月底，帳上現金、約當現金與短期投資達 2.4 億美元，營運資金超過 7 億美元。前 9 個月的營業現金流達到 1.02 億美元，較去年同期的 6800 萬美元大幅躍升，預計將於 11 月 18 日發布正式的 2027 年全年財測。
打造全球知名香水帝國，最新股價表現亮眼
Inter Parfums(IPAR) 主要從事香水業務，生產、行銷和分銷各類香水及相關產品，以 JIMMY CHOO、COACH 等知名品牌銷售產品，將商品廣泛佈局至百貨公司、香水店以及國內外批發商和分銷商。在最新一個交易日中，Inter Parfums(IPAR) 的收盤價來到 135.28 美元，單日上漲 11.71 美元，漲幅高達 9.48%，成交量激增至 746,509 股，成交量變動率達 217.11%，顯示市場對其獲利能力與擴張計畫給予高度肯定。
