高利率施壓房地產，XLRE表現落後大盤

隨著第二季財報季結束，房地產類股正面臨好壞參半的局勢，投資人正在評估公司基本面與高利率環境帶來的壓力。代表該產業的State Street房地產精選類股SPDR ETF(XLRE)今年以來上漲9%，但仍落後標普500指數(SP500)的12.65%報酬率。

估值差異顯著，基本面評分成為選股關鍵

在大環境充滿挑戰的情況下，選股變得越來越重要，尤其是在市值介於20億至100億美元的中型房地產投資信託(REITs)中，基本面和估值可能存在顯著差異。量化評分系統提供了一種比較這些公司的方式，透過價值、成長性、獲利能力、動能以及分析師盈餘預估等指標進行綜合評分。評分在3.5分以上被視為看多，而2.5分以下則被視為看空。

財報表現亮眼，5檔中型REITs獲強烈買進

在第二季財報公布後，目前有5檔中型REITs獲得最高的量化評分。這些表現突出的標的包括：Park Hotels & Resorts(PK)獲得4.94分強烈買進評等，Apple Hospitality REIT(APLE)獲得4.91分強烈買進，DiamondRock Hospitality(DRH)獲得4.85分強烈買進，CareTrust REIT(CTRE)獲得4.76分強烈買進，以及Millrose Properties(MRP)獲得4.64分強烈買進。

避開高風險標的，這5檔遭列強烈賣出

另一方面，投資人也需要留意評分最低的5檔中型房地產類股，這些公司可能面臨較大風險。其中包括：Fermi(FRMI)僅獲得1.02分並被評為強烈賣出，Opendoor Technologies(OPEN)獲得1.05分強烈賣出，Medical Properties Trust(MPT)獲得1.32分強烈賣出，Rayonier(RYN)獲得1.62分賣出，以及Americold Realty Trust(COLD)獲得1.75分賣出。

鷹派基調推升殖利率，精選個股成應對策略

最新市場分析指出，由於聯準會相關官員的鷹派基調推升了升息預期與美國公債殖利率，房地產類股持續承受壓力。在這樣的背景下，高利率可能會繼續壓抑對利率敏感的REITs，使得產業內高評分與低評分股票之間的差距更加值得關注。儘管如此，部分通訊塔相關股票可能會受益於強勁的頻譜價值，這凸顯出在關注整體利率前景的同時，公司特定的基本面也同樣重要。投資人也可以持續觀察其他相關的房地產ETF，例如：Vanguard房地產ETF(VNQ)、iShares美國房地產ETF(IYR)、SPDR道瓊REIT ETF(RWR)、Schwab美國REIT ETF(SCHH)、iShares核心美國REIT ETF(USRT)以及JPMorgan BetaBuilders MSCI美國REIT ETF(BBRE)。

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