散熱模組大廠奇鋐(3017)最新公布第三季財報，受惠AI水冷零組件出貨強勁，單季稅後純益達115.64億元，季增20.9%，每股純益29.32元創歷史新高。累計前三季每股純益達73.86元，已賺逾七個股本。管理層對本季與明年訂單展望維持樂觀正向。

AI水冷需求推升毛利率表現

該公司第三季營收達590.89億元，年增51.8%，毛利率攀升至33.86%，季增1.29個百分點，寫下單季歷史新高。業績亮眼主要反映水冷零組件出貨動能，且散熱需求已延伸至資料中心周邊零件。策略上著重獲利成長，目前在多家客戶中扮演核心供應鏈角色，顯示高技術門檻產品帶來顯著效益。

擴大資本支出明年產能估增五成

為因應AI伺服器強勁需求，其積極擴展高毛利的雙面水冷板業務，並規劃明年水冷產能擴增五成。針對資本支出，預估今年約達150億元，明年有望提升至150億至200億元區間，主要用於越南廠擴建。預期明年ASIC相關營收貢獻將超越GPU，兩大業務同步成長將成為支撐營運的雙引擎。

關注雙面水冷板出貨與毛利維持

展望未來，投資人需持續追蹤高毛利雙面水冷板的出貨佔比變化，以及越南廠產能開出的進度是否符合預期。儘管目前伺服器需求依然暢旺，但後續須留意整體市場變化，以及同業競爭在技術追趕上可能對毛利率造成的潛在壓力。

奇鋐(3017)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面亮點

身為全球PC與伺服器散熱模組龍頭，近期營運極具爆發力。根據最新數據，2026年10月營收達221.02億元，年成長34.35%，連續多個月創下歷史新高。隨著客戶需求大幅增加，強勁的基本面表現為股價提供實質支撐。

籌碼與法人觀察

觀察近期法人動向，截至11月10日三大法人單日買超21張，其中投信單日買超752張，呈現連續加碼態勢，外資與自營商則偏向調節。主力買賣方面，近20日主力呈賣超2.9%，顯示部分籌碼於高檔獲利了結，短期需留意法人是否延續土洋對作格局。

技術面重點

以截至10月30日的日K線資料分析，該股收盤價為3095元，近60日股價呈現震盪走高態勢，7月底低點2275元形成強勁底部支撐。目前股價處於歷史高檔區間，短線需留意量能是否能維持續航，若成交量萎縮且乖離過大，可能面臨技術性修正的風險。

緊盯訂單轉化與法人籌碼動向

綜合來看，奇鋐憑藉AI水冷散熱技術優勢，繳出亮眼的財報成績。投資人後續除留意擴產進度與ASIC產品營收貢獻外，也應密切觀察投信買盤是否延續，以作為評估高檔支撐力道的重要參考指標。

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