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汽油期貨重挫，零售油價有望見3字頭
美國汽油價格剛經歷了連續第六週的下滑，但打算在感恩節開車出遊的駕駛人，可能還是得面臨史上最高的油價。根據美國汽車協會（AAA）的數據顯示，週一無鉛汽油的全國平均價格來到每加侖4.01美元。美國能源資訊局（EIA）的數據指出，這個價格相較於9月下旬逼近4.48美元的近期高點，已經回跌約10%。
值得注意的是，批發價格的跌勢更為猛烈，下跌速度大約是零售價格的兩倍。從9月18日到上週五收盤，汽油期貨下跌了約21%，同時原油期貨也從4月份的高點回跌了約20%。一般來說，加油站的零售價格通常會比期貨價格高出約1美元。以近期收盤價推算，零售油價預計將落在每加侖3.70到3.80美元之間，意味著民眾還能獲得20到30美分的降價空間。市場分析師Mike Zaccardi更預期，到了下週中期，平均油價有望見到「3字頭」。
出遊成本恐寫新高，通膨調整後仍有舒緩
儘管油價持續回跌，但感恩節假期的駕駛人仍可能面臨破紀錄的負擔。回顧EIA自1990年以來的數據，感恩節當週的最高平均油價出現在2022年，為每加侖3.65美元，而11月2日當週的最新讀數卻高達4.15美元。
不過，如果將通貨膨脹因素考慮進去，情況或許沒有那麼糟。經過通膨調整後，今年5月份每加侖4.50美元的價格峰值，換算成當前購買力約為4.53美元。這個數字其實遠低於2022年的5.71美元，以及2008年創下的6.33美元歷史高點，顯示民眾實質承受的能源壓力已有顯著收斂。
政治因素難解難題，地緣風險仍是關鍵
在11月初選舉當週，油價下滑的速度明顯加快，加油站零售價格一口氣掉了12美分，創下自6月以來的最大單週跌幅。不過，ING經濟學家James Smith認為，選舉結果並不會對整體能源市場帶來太大的結構性改變。
James Smith指出，雖然汽油價格對美國選民來說非常重要，政治人物對此也毫不掩飾。但是，如果在選舉前外交斡旋都無法提出解決方案，那麼在政治週期重新設定的未來兩年內，也很難期待會突然出現奇蹟式的解方。
柴油庫存跌破底，標普500通膨焦慮升溫
相較於汽油，柴油面臨的狀況截然不同。作為卡車和鐵路運輸貨物的主要燃料，柴油價格在9月21日當週創下每加侖6.53美元的歷史新高，最新數據也仍高居6.29美元。根據EIA報告顯示，美國10月下旬的柴油庫存已經跌破1億桶大關，創下自2003年以來的最低水準。
高昂的運輸成本已經在美國企業界引發連鎖反應。據彭博報導，由於燃料、肥料和塑膠樹脂等原物料價格持續攀升，標普500指數成分股公司在10月份的財報電話會議中，提及「通膨」相關詞彙的次數高達820次，創下2024年2月以來的最高紀錄。TheStreet Pro分析師Chris Versace強調，供應鏈何時能恢復正常水準仍是未知數，這將直接決定通膨壓力消退的速度，以及企業利潤空間何時能得到喘息。
緊盯後續通膨數據，中東降溫有望紓解壓力
市場正密切關注即將發布的關鍵財經數據，包含即將出爐的美國消費者物價指數（CPI），以及11月下旬的感恩節當週油價讀數。這些數據將成為評估美國通膨降溫進度的重要指標，牽動未來市場情緒。
針對未來的油價走勢，經濟學家James Smith認為仍有進一步回落的空間。他表示，近期來自中東地區的石油供應量持續保持強勁，只要區域衝突沒有進一步升級，原油價格中的地緣政治風險溢價就有機會持續消退，為全球能源市場帶來更多喘息空間。
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