科技公司溝通不良引發市場誤解

Raymond James 投資長 Larry Adam 近日接受 CNBC 訪問時強調，AI 交易熱潮還遠未結束，市場可能誤讀了當前的訊號。他指出，支持 AI 發展的基礎建設至少還會持續一年以上的時間，近期科技股的波動並非基本面出現疲弱。相反地，這主要是因為科技公司在向外界說明 AI 效益時表現不佳，導致市場上充斥著許多錯誤資訊。

AI與半導體股估值折價達三成

Larry Adam 認為，當前的股價回跌反而提供了市場佈局的機會。他特別觀察到，部分 AI 與半導體相關個股的交易價格，目前已經比歷史水準折價高達 30%。同時，這些公司的企業獲利預測依然持續獲得上修，這清楚表明儘管市場情緒存在擔憂，但產業的實質基本面依然保持強勁的成長動能。

醫療保健股估值創20年新高

在資金配置方面，這位投資長提出進行資產輪動的觀點，認為資金應從醫療保健類股(XLV)撤出。他提醒，醫療保健類股(XLV)目前的估值已經來到過去 20 年來的最高水準，價格顯得相當昂貴。相反地，他指出近期市場的變化，正是將資金逐步重新轉移回科技類股(XLK)的時機點。

大型科技與網路安全股成關注焦點

在科技類股(XLK)的細分領域中，Larry Adam 特別看好具備多元營收來源的大型科技股。此外，受惠於估值具有吸引力，半導體基礎建設相關標的如半導體類股(SMH)、半導體類股(SOXX)與半導體類股(XSD)也值得留意。同時，隨著資料完整性的重要性與日俱增，網路安全類股(CIBR)及網路安全類股(HACK)同樣被列入青睞名單。

超大型雲端服務商具備定價優勢

他也對超大規模雲端服務商表達高度信心。他分析指出，即使未來面臨經濟放緩的情境，這些巨頭的淨現金流仍將轉為正數。更重要的是，憑藉現有的龐大產能優勢，這些雲端巨頭將有能力在市場上掌握更高的定價權，進一步鞏固其產業的領導地位。

大型科技股在市場波動中展現韌性

面對市場波動，Larry Adam 強調在科技產業中選擇市值較大企業的重要性。大型科技公司對利率變化的敏感度較低，且在動盪時期更容易從資本市場取得所需資金。投資人可關注的相關科技 ETF 包括科技類股(VGT)、科技類股(XLK)、科技類股(IYW)、科技類股(FTEC)、科技類股(IXN)以及科技類股(RSPT)。

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