IBM(IBM)於週三公布第三季財報，營收與獲利均超越華爾街分析師預期，帶動營收較前一年同期成長約5%。數據顯示，調整後每股盈餘達2.95美元，高於預期的2.86美元；總營收來到171億美元，同樣擊敗預估的168.2億美元。此外，淨利從去年同期的17.4億美元攀升至21.9億美元，展現穩健的獲利能力。

CEO點名超級AI帶動客戶營運轉型

IBM(IBM)執行長Arvind Krishna在聲明中強調，客戶正以前所未有的方式部署「超級人工智慧」，藉此徹底改變整個營運模式，而不僅僅是解決單一問題。在軟體業務方面，第三季營收達78億美元，較前一年同期成長8%，成功超越市場預期的76.6億美元，顯示企業端對AI與雲端應用的需求持續強勁。

諮詢部門營收成長停滯且毛利率下滑成隱憂

儘管整體財報亮眼，但諮詢部門營收僅為53.4億美元，表現持平且微幅低於預期的53.7億美元。財務長Jim Kavanaugh指出，AI已佔本季諮詢營收約30%，但該部門毛利率從第二季的28.9%收斂至27.4%。他解釋，公司正將生產力收益重新投資於數位資產，加速朝向「服務即軟體」模式轉型，以掌握龐大的AI商機。同時，整體調整後毛利率為58.5%，也略低於市場共識的59.1%。

調升自由現金流展望與擴大併購版圖

在財務預測方面，IBM(IBM)宣布將全年自由現金流成長目標上調至超過10億美元，優於7月份預估的約10億美元，並維持2026年固定匯率營收成長4%至5%的目標。此外，基礎設施營收達37億美元，年增4%，優於預期。在戰略佈局上，公司同意收購波音(BA)與通用汽車(GM)旗下的HRL Laboratories，進一步強化研發實力。然而，儘管財報表現優異，但股價今年以來下跌15%，表現落後於標普500指數上漲13%的強勢格局，加上毛利率不如預期，導致盤後股價出現回跌。

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