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儘管AI類股近期遭遇市場亂流，法人與投資機構對科技產業的長期前景依然保持信心。最新市場動態顯示，高盛(GS)與星巴克(SBUX)成為當前最受資金青睞的避風港，紐約梅隆銀行(BK)也獲得資金提前卡位。針對嬌生(JNJ)等醫療保健巨頭的後市展望，市場亦給予高度關注與重新定價。
微軟雲端迎爆發，蘋果創歷史新高
蘋果(AAPL)股價無視這波AI拋售潮，逆勢創下歷史新高。這主要得益於該公司並未在資料中心資本支出上耗費數百億美元，且新款摺疊手機與iPhone的預購熱潮備受市場期待。另一方面，微軟(MSFT)憑藉Copilot的動能與Azure雲端業務的加速成長，順利重返歷史高點；Meta(META)則受惠於Muse個人助理應用的成功推出，獲取華爾街的青睞。Alphabet(GOOGL)的Google Cloud與YouTube業務持續展現強大現金流，而亞馬遜(AMZN)若能在財報中證明其龐大的AI投資開始轉化為利潤，股價有望迎來新一波推升。針對AI領頭羊輝達(NVDA)，市場仍高度認可執行長黃仁勳對AI革命的清晰願景，將其視為長期持有的核心標的。軟體板塊的Salesforce(CRM)藉由Agentforce推出極具吸引力的AI產品，並在先前恐慌期大量實施庫藏股，目前本益比估值仍具吸引力。
晶片股遇估值考驗，資安湧現獲利了結
博通(AVGO)因高度依賴Anthropic與OpenAI等客製化晶片客戶，在AI融資疑慮未解之前，股價上漲動能恐受壓抑。記憶體大廠美光(MU)雖然在AI週期中具備穩定的獲利能力，但在AI熱潮降溫下，市場難以對其本益比擴張抱持太高期待。英特爾(INTC)憑藉中央處理器市場的復甦與作為台積電(TSM)替代製造商的需求，被視為AI時代的潛在贏家，但市場仍靜待其股價回到80美元區間低檔再行佈局。由杜邦(DD)分拆出來的材料供應商Qnity，目前仍是被市場低估的AI受惠股。在資安領域，雖然企業防禦需求強勁，但由於先前漲幅已大，群眾擊過(CRWD)與帕羅奧圖網路(PANW)近期已面臨投資人獲利了結的賣壓。
高盛財報亮眼領漲，高利率推升利差
高盛(GS)繳出本季金融業中最亮眼的財報，目前本益比僅約12倍，展現出極具吸引力的估值優勢。高盛不僅能受惠於高利率帶來的市場波動，若地緣政治衝突緩解，更可望迎來併購與IPO浪潮。富國銀行(WFC)目前本益比僅11倍，執行長Charlie Scharf正積極拓展投資銀行與信用卡業務，並明確指出銀行將受惠於高利率環境。紐約梅隆銀行(BK)近期營收與獲利雙雙擊敗華爾街預期，表現明顯優於競爭對手道富銀行(STT)，吸引資金逢低佈局。第一資本(COF)的股價雖對經濟與汽油價格較為敏感，但其收購Discover的效益仍備受市場期待，且本益比低於10倍。
禮來展現防禦價值，星巴克迎轉機
醫療保健類股近期展現強大的防禦價值。嘉德諾(CAH)正成功轉型為高成長的專業醫療保健供應商，帶動股價大幅走強。禮來(LLY)受惠於資金轉向防禦性標的，股價突破1,200美元，其口服減重藥物Foundayo正逐步拉近與諾和諾德(NVO)Wegovy的差距。嬌生(JNJ)的製藥業務持續成長，有效彌補了醫療技術部門的心血管業務缺失。在零售板塊，星巴克(SBUX)在執行長Brian Niccol的帶領下，轉機動能持續增強，不僅可能從競爭對手中奪取市佔率，更否認了收購Chipotle(CMG)的傳聞。好市多(COST)雖面臨年輕客群續約率波動的挑戰，但最新財報已顯示改善跡象，惟目前高達42倍的本益比，意味著未來股價上漲必須仰賴實質獲利成長。TJX Companies(TJX)在經歷短暫挫折後已重新步上軌道，積極應對來自羅斯百貨(ROST)的競爭壓力。
工業股受惠基建，波音化解罷工危機
伊頓(ETN)與GE Vernova(GEV)不僅受惠於資料中心的建設熱潮，更將從電網升級的龐大需求中獲利，成為工業類股的亮點。工業氣體巨頭林德(LIN)展現出在週期性壓力下的防禦能力；杜邦(DD)則面臨中東淨水業務挑戰與高油價壓力。物流板塊方面，聯邦快遞貨運面臨高柴油價格的壓力，而聯邦快遞(FDX)在執行長Raj Subramaniam的效率提升下，被視為遭到低估的標的，市場正密切關注J.B. Hunt(JBHT)財報以評估整體貨運市場。波音(BA)近期成功避免罷工並獲得200億美元的國防合約，同時化解了軟體技術的飛航安全疑慮，但股價仍受高油價拖累。金百利克拉克(KMB)發布優於預期的初步財報，並澄清了中國市場的產品安全疑慮，其收購Kenvue(KVUE)的交易被視為推動未來成長的重要催化劑。
