🔸美利達(9914) 盤中走強上攻

美利達(9914) 今早盤中報價約 70.3 元，漲幅約 5.4%，股價顯示買盤回補力道，成為運動休閒族群中相對有表現個股。市場焦點放在自行車產業庫存去化接近尾聲後的需求回溫，以及歐洲與中國大陸通勤與運動車款需求續增，帶動高階與中低階產品接單能見度提升，同時法人先前對 2027 年獲利成長力道的預期也持續被關注。估值部分，12 家機構預估今年每股賺 4.95 元，較去年成長約 23.44%；11 家預估明年再成長 28.9% 到 6.38 元。以明年預估獲利計算，目前股價相當於約 10.45 倍的前瞻本益比。

🔸美利達(9914) 技術面與籌碼面觀察

技術面來看，近期周線呈空頭排列，股價曾跌破周線、月線與季線，短線結構偏弱，日、周 KD 指標同步向下，反映技術指標仍有壓力。成交量方面，近一個月量能維持在一定水準，60 日周轉率超過五成，顯示籌碼換手頻繁，波動加大。籌碼結構上，主力近 20 日持續偏空，累計賣超比率在約 -12% 至 -20% 區間震盪，搭配外資九月下旬以來多日站在賣方，反映短線仍以籌碼調整為主；後續可留意股價在季線附近的支撐強弱，及主力賣超比率是否明顯收斂，作為結構轉穩的訊號。

🔸美利達(9914) 公司業務與後續產業觀察

美利達為台灣第二大自行車製造商，主力為自行車與零組件製造與銷售，屬運動休閒產業，品牌與代工並行，歐洲與中國市場為重要銷售區域。產業面目前自行車庫存去化已接近尾聲，歐洲市場復甦相對明顯，中國則以中低階、登山與通勤車款需求較佳，電動化趨勢持續推動 eMTB、eRoad 比重提升。營運數據上，2026 年 7–9 月月營收年增率先由接近持平轉為連兩月雙位數衰退，且連續兩個月月減，顯示短線仍在調整期，後續需觀察傳統旺季與新車款上市是否帶動營收年增率回復，以及歐洲與中國大陸需求復甦節奏，對訂單與產品組合的實際挹注情況。

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CMoney 研究員

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