股債雙殺轉雙漲契機，高盛建議加碼股市

高盛(GS)最新報告指出，隨著企業獲利強勁成長且經濟衰退風險大幅降低，投資人無須在股票與債券之間做艱難的選擇，這兩個市場目前都處於有利位置。高盛策略師克里斯蒂安·穆勒-格里斯曼建議客戶在未來三個月內加碼美股，同時他也認為在未來一年內債券是極具吸引力的買進標的。雖然近期中東地緣政治緊張局勢導致油價居高不下，引發市場擔憂聯準會可能進一步升息以抑制通膨，從而引發股債兩市的波動，但高盛對整體後市展望依然抱持樂觀態度。

企業獲利支撐估值，第三季財報成長看好

針對美股市場，穆勒-格里斯曼在報告中分析，企業盈餘的持續成長為股市提供了堅實的支撐，而近期的估值回跌，更讓即將到來的第三季財報季具備良好的上漲潛力。本週企業財報季將進入高峰期，包含聯合健康(UNH)以及美國六大銀行巨頭：高盛(GS)、摩根士丹利(MS)、摩根大通(JPM)、美國銀行(BAC)、富國銀行(WFC)和花旗(C)都即將公布最新業績。根據 FactSet 的數據顯示，華爾街分析師普遍預期第三季企業獲利將較去年同期出現近百分之三十的強勁成長。穆勒-格里斯曼補充，儘管基本面獲利強勁，全球股市先前卻因債券殖利率攀升而面臨估值大幅下修的壓力，這反而創造了進場空間。

殖利率創高後回穩，長天期債券投資價值現

在債券市場方面，美國十年期與三十年期公債殖利率在近期雙雙攀升至二零零二年以來的最高水準。其中十年期公債殖利率自八月底以來已飆升超過六十個基點，而三十年期公債殖利率也大幅走高四十四個基點。高盛(GS)認為，經歷這波劇烈的價格修正後，長天期債券的投資價值已大幅浮現，因此決定調升該資產類別的評等。高盛在報告中強調，基於通膨逐漸回歸正常水準、能源價格觸頂，以及各國央行可能轉向溫和鴿派立場的總體經濟預測，對於投資時程較長的投資人而言，現在正是將資金配置於債券市場的絕佳時機。

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