海灣港能源(GPOR)股價在週五交易中下跌4.3%。傑富瑞將該公司的股票評級從「買進」下調至「持有」，並將目標價從239美元大幅下修至180美元。分析師指出，潛在的暖冬氣候以及伴生天然氣產量增加，為短期天然氣價格帶來下行風險。此外，公司在時機不佳的情況下進行土地收購以增加槓桿，進一步加劇了市場的擔憂。

財務擴張遇上天然氣市場不確定性

傑富瑞分析師表示，在執行長Nick Dell'Osso的帶領下，海灣港能源(GPOR)展現了強勁的自由現金流，並重新專注於擴張庫存。然而，隨著2027年天然氣總體環境的不確定性增加，公司擴大資產負債表的舉動，可能會加劇投資人對其庫存與財務紀律的疑慮。

避險操作成亮點，液化天然氣比重看增

儘管面臨財務槓桿的擔憂，但海灣港能源(GPOR)正面的避險操作有助於抵銷部分風險。分析師指出，公司已將2027年約三分之一的天然氣產量鎖定在每千立方英尺約3.85美元的具吸引力價格。此外，隨著公司更依賴濕氣庫存，預期液體產品的比例將提升至10%。

康斯塔克資源獲持有評級，高槓桿增添波動

另一方面，傑富瑞首度將康斯塔克資源(CRK)納入追蹤，給予「持有」評級，目標價設定為14美元。分析師指出，在所有追蹤的股票中，康斯塔克資源(CRK)對近月天然氣價格變動最為敏感。雖然該公司在西部海恩斯維爾的擴張使其核心開採壽命延長至17年，但偏高的財務槓桿以及昂貴的探勘成本，將為股價增添不小的波動性。

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