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受惠於人工智慧(AI)浪潮，記憶體供應持續吃緊，市場高度關注美光(MU)即將於週三晚間公布的2026財年第四季財報。根據LSEG數據，華爾街分析師預期美光(MU)每股盈餘將達31.49美元，營收上看509億美元。
然而，相比於亮眼的財務數據，投資人更聚焦兩大關鍵：記憶體短缺情況還會持續多久，以及未來新產能開出後，市場需求是否能跟上。這些前瞻性指引將成為決定記憶體超級循環能走多遠的核心因素。
供需失衡加劇，AI推升股價狂飆280%
美光(MU)主要生產動態隨機存取記憶體（DRAM）、高頻寬記憶體(HBM)以及用於長期資料儲存的NAND快閃記憶體。隨著AI需求爆發，這類產品陷入嚴重的供不應求，帶動記憶體價格大幅上漲，讓相關概念股迎來豐厚獲利。
強勁的基本面支撐美光(MU)股價今年以來狂飆近280%。儘管近期股價較6月25日創下的歷史收盤高點1,213美元回跌逾10%，但市場依然普遍看好其長期發展潛力。
本益比僅6倍，法人看好年底祭出巨額回購
市場專家在近期拜訪美光(MU)總部後指出，以2027財年預估獲利計算，目前本益比僅約6倍，估值相當具吸引力，並強調記憶體價格仍在持續上漲。目前高達95%的華爾街分析師皆對這家晶片製造商給予等同買進的評等。
此外，外界也高度期待美光(MU)的資本回報計畫。隨著美國晶片法案的補助限制將於12月到期，市場樂觀預估執行長Sanjay Mehrotra有望在年底宣布巨額的股票回購計畫，進一步提振市場信心。
瑞銀看好供需缺口擴大，目標價喊1625美元
瑞銀(UBS)在最新的客戶報告中指出，投資人應將焦點放在需求持久性與資本回報上。儘管股票回購不會立即發生，但市場將密切關注管理層的相關評論。瑞銀(UBS)最新調查顯示，記憶體嚴重短缺的狀況短期內不會消失。
報告進一步強調，供應與需求之間的缺口預計將持續擴大至2027年，目前DRAM的訂單達成率僅在60%左右徘徊。基於強勁的市場需求，瑞銀(UBS)給予美光(MU)1,625美元的目標價，暗示仍有高達50%的潛在上漲空間。
富國銀行看好護城河，戰略協議鎖定獲利
富國銀行(WFC)分析師認為，美光(MU)股價將受到記憶體供應持續緊俏、戰略客戶協議擴大以及公司卓越執行力的推動，並預期DRAM和NAND快閃記憶體的需求將持續超越供應。
記憶體產業過去常面臨劇烈的繁榮與衰退週期，但富國銀行(WFC)指出，不可取消的戰略客戶協議是美光(MU)被低估的防禦優勢。這些具有最低定價承諾的合約預計支撐約40%的營收，讓公司在投資擴產的同時能抵禦未來潛在的需求下滑風險。不過，因考量EPS成長上限的市場辯論，富國銀行(WFC)將目標價由1,525美元微調至1,400美元。
花旗調升目標價，看好強大定價能力
花旗(C)分析師則高度看好美光(MU)現階段強大的定價能力，預期這將成為推升季報表現與未來財測超乎預期的關鍵動力，並將其目標價由1,150美元上調至1,300美元。
此外，預計於10月13日至15日在舊金山登場的Semicon West半導體展也將成為股價催化劑。花旗(C)預估，設備製造商將在展會上廣泛討論DRAM等產品短缺的議題，進一步推升市場對記憶體類股的關注熱度。
美光(MU)公司簡介與最新股價表現
美光(MU)是全球最大的半導體公司之一，專注於記憶體和儲存晶片設計與製造。主要營收來自DRAM，並涵蓋NAND快閃記憶體。產品廣泛應用於資料中心、智慧型手機、消費電子及汽車工業等領域。受惠於AI浪潮，其為運算設備量身打造的記憶體產品需求強勁。
美光(MU)前一交易日收盤價為1,082.28美元，上漲1.75美元，漲幅達0.16%，單日成交量為19,510,538股，成交量較前一日變動減少11.60%。
