Piper Sandler表示，債券殖利率飆升至數十年來高點，這對於背負沉重債務的企業帶來巨大風險。隨著美國經濟數據強勁、能源價格高漲推升通膨，市場期貨交易員押注聯準會年底前可能再度升息，帶動本週美國公債殖利率全面狂飆。

10年期美債殖利率創下16年新高

數據顯示，美國10年期公債殖利率一度觸及5.22%，創下2007年7月以來的最高水準；同時，30年期公債殖利率也攀升至5.50%，寫下22年來新高。Piper Sandler分析師Michael Kantrowitz在提供給客戶的報告中指出，持續走高的利率將是2026年與2027年股市面臨的「最大風險」。由於信用利差已經相當窄，企業很難從債券市場獲得實質的額外喘息空間。

這3檔高負債股面臨龐大再融資壓力

針對利率上升帶來的衝擊，分析師特別點名標普1500指數中，債務規模超過50億美元，且未來五年內有超過50%債務即將到期的上市企業。在這些條件下，高昂的債務成本或緊縮的融資市場將帶來致命打擊。其中，福特汽車(F)、理想國演藝(LYV)以及奇瑞格胡椒博士(KDP)等企業，都被點名是潛在的高風險脆弱名單。

AI投資與經濟數據成股市抗壓關鍵

儘管高利率環境帶來壓力，但分析師也強調，市場仍有幾項利多因素能抵銷潛在的信用緊縮危機。受惠於人工智慧(AI)相關投資的熱潮，以及全球採購經理人指數(PMI)持續改善，強勁的企業獲利成長提供了重要的緩衝。然而分析師寫道，長期維持高利率的環境，最終不可避免地會對槓桿率過高或有再融資需求的公司施加更大壓力。

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