甲骨文(ORCL)以新墨西哥州一處名為 Project Jupiter 的大型資料中心專案可能延遲為由，宣布啟動不可抗力條款。該專案由 Blue Owl Capital(OWL) 旗下的 STACK Infrastructure 負責開發，主要用於支援 OpenAI。根據路透社報導指出，由於該地點面臨電力供應取得困難，這項專案目前面臨約一年的延遲。

AI基礎設施面臨融資與風險考驗

這個發展凸顯了 AI 基礎設施在快速擴張背景下的融資模式壓力。管理顧問公司 Arthur D. Little 合夥人 Sean McDevitt 指出，AI 建設的融資端已經開始提出比需求端更嚴格的問題。雖然潛在需求依然強勁，但投資人與貸款機構越來越關注建設進度、電力供應及其他專案風險該如何妥善分配。

專案延遲影響建置期間投資報酬率

Blue Owl Capital(OWL) 在此專案中投入約 30 億美元的股權。在建設期間，該公司獲得約 9% 的殖利率，預期在專案完工後，槓桿殖利率將提升至約 11%。甲骨文(ORCL) 啟動不可抗力條款的決定，意味著完工時程的延後，這也代表著 Blue Owl Capital(OWL) 較高報酬率的實現時間將跟著延遲。

高利率環境促使投資人重新評估

儘管發出不可抗力通知，Blue Owl Capital(OWL) 強調各方仍對此專案保持承諾。公司聲明指出，開發團隊與甲骨文(ORCL) 依然保持一致，這項通知並未改變對這個多年專案的財務承諾。在美國較高利率與建設時程變數增加的環境下，貸款機構與投資人正重新評估大型 AI 基礎設施專案的經濟效益。

規模龐大且獲巨額銀行團貸款支持

Project Jupiter 專案佔地達 1400 英畝，且已從銀行團取得高達 180 億美元的貸款。隨著 AI 需求推動資料中心建設出現前所未有的擴張，這項專案也成為甲骨文(ORCL) 為 OpenAI 提供龐大運算能力之廣泛計畫中的關鍵一環。

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