🔸益登(3048)盤中上漲近3%，AI通路題材受關注

益登(3048)今日盤中股價報51.8元，上漲2.78%，股價維持偏強整理，市場焦點仍在其切入AI伺服器與網通設備等應用帶動的通路需求。先前第2季營收與獲利同步創高，上半年每股純益累計達3.15元，顯示在資料中心與相關終端需求延續下，營運動能獲得市場持續討論。8月單月營收年增50.31%，雖較7月略為縮減，但過去數月維持高檔年增表現，也讓今日股價在高檔區間有一定承接意願。估值部分，1家機構預估今年每股賺6元，較去年成長約198.51%。以今年預估獲利計算，目前股價相當於約8.4倍的前瞻本益比。

🔸益登(3048)技術面與籌碼面觀察

技術面來看，近期股價仍壓在月線與季線之下，短中期結構偏整理，MACD位於零軸下方且月KD、週KD同步向下，顯示中期修正尚未完全結束，整體屬偏弱格局。成交量方面，60日周轉率超過50%，籌碼換手偏高，波動度與賣壓風險同步提升，短線容易出現急漲急跌的震盪節奏。籌碼上，近20日主力買賣超比率約落在-8%上下，顯示主力偏向逢高調節；三大法人方面，9月以來外資多空交錯，但整體以小幅賣超居多，官股持股比率約2.9%，並不偏向積極護盤。後續盤勢可關注股價能否有效站回月線及51元附近整理區，以判斷短線氣氛是否好轉。

🔸益登(3048)公司業務與後續營運觀察

益登主要定位為電子通路商，屬電子–電子通路產業，是全球前十大IC通路商、全球第十大半導體代理商，核心營業項目為代理銷售半導體零組件並提供相關研發與技術服務。近月營收在AI伺服器、資料中心與網通等需求帶動下保持高檔成長，4、5月曾創歷史新高，6至8月雖有月增率回落，但年增仍維持在22%至60%區間，顯示整體通路規模持續放大。公司持續耕耘AI伺服器、網通、物聯網與節能科技等應用領域，搭配既有全球代理網絡，是目前市場關注的成長主軸。後續觀察重點在於AI與資料中心相關客戶訂單能否延續，以及高基期下營收成長動能是否可在第3、4季維持雙位數水準，將左右通路規模與獲利表現的延續性。

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CMoney 研究員

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