科技大廠甲骨文(ORCL)最新公布的第一季財報大幅超越市場預期，主要歸功於雲端業務與人工智慧需求的強勁成長。數據顯示，總營收較前一年同期攀升近30%，達到193.5億美元，經調整後每股盈餘也同步成長30%至1.92美元。其中，最受矚目的雲端總營收較去年大增62%至116.1億美元，主要由暴增121%的雲端基礎設施營收所帶動。

狂掃300億美元AI新訂單，擴展資料中心產能

為了因應龐大的AI運算需求，甲骨文(ORCL)在本季度為資料中心新增了850百萬瓦的電力容量。這項積極的基礎設施擴建計畫成功消除了市場先前的疑慮，帶動剩餘履約價值攀升至6640億美元，較前一年同期大幅增加2090億美元。公司在財報中特別強調，客戶對AI雲端訓練與推論服務的需求成長速度已超越供給，單季就簽下超過300億美元的新AI雲端合約。

華爾街高度肯定AI變現力，目標價最高上看330美元

針對這份亮眼財報，華爾街各大機構普遍給予正面評價。花旗與伯恩斯坦分別給予330美元與325美元的目標價，認為營收動能強勁且利潤率優異。德意志銀行將目標價設定在300美元，指出高達300億美元的AI合約不僅帶來實質獲利，完成200億美元的股權融資計畫也消除了市場的不確定性。美國銀行與瑞銀同樣維持買進評等，強調甲骨文(ORCL)正在快速成長的AI基礎設施市場中奪取市占率，成長力道已明顯成形。巴克萊、富國銀行與摩根大通也都看好其未來的利潤成長空間，分別給予252美元、280美元與200美元的目標價。

長期營收指引樂觀，仍需留意基礎設施建置成本

展望未來，甲骨文(ORCL)預估2027財政年度的總營收將至少達到900億美元。然而，為了支撐龐大的資料中心建置，公司已承擔超過1000億美元的債務。摩根士丹利對此抱持較為中立的看法，給予210美元的目標價。該機構分析，雖然雲端基礎設施成長高達121%證明了近期的優異執行力，但毛利率壓力以及對2027年每股盈餘的溫和預期，意味著市場仍需要更多關於GPU即服務的經濟效益與基礎設施擴建能見度，才能進一步確認長期效益。

掌握全球企業核心數據，積極搶佔AI版圖

甲骨文(ORCL)成立於1977年，為全球大型企業提供資料庫技術與企業資源規劃軟體，並開創了首個基於SQL的商業關聯式資料庫管理系統。近年來，其雲端基礎設施在大型語言模型訓練與推論中扮演著日益重要的角色。回顧前一個交易日，甲骨文(ORCL)開盤價為158.375000美元，最高來到159.240000美元，最低下探152.520000美元，終場收在152.940000美元。單日下跌8.690000美元，跌幅達-5.3800%，成交量來到56824749股，成交量較前一日變動達106.90%。

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