甲骨文(ORCL)公布最新第一季財報，數據顯示其基礎設施即服務(IaaS)策略展現強大潛力，雲端基礎設施營收較前一年同期大幅飆升121%，達到74億美元。雖然財報公布後盤後股價一度上漲約7%，但隔日市場反應較為平淡，週五盤中漲幅收斂至不到1%。儘管股價短期表現溫和，華爾街分析師普遍對其財報表現抱持正面看法。摩根大通(JPM)重申「優於大盤」評級，並將目標價設定在200美元。

分散建置降低風險，AI合約破300億美元

摩根大通(JPM)分析師指出，甲骨文(ORCL)總營收較前一年同期成長30%，完全符合市場預期，且雲端基礎設施實現三位數成長，剩餘履約價值(RPO)更較前一季增加260億美元。其成長動能主要來自三個方面：首先，本季交付了850兆瓦(MW)的資料中心容量，幾乎是前一財年第四季的三倍，且這些容量並非來自引起投資人疑慮的旗艦站點，有效分散了建置風險；其次，新增超過300億美元的AI合約；最後，營運紀律協助公司在毛利率預期下降的情況下，將營業利益率維持在42%左右。

積壓訂單持續成長，傑富瑞重申買進評級

傑富瑞(JEF)分析師在報告中強調甲骨文(ORCL)龐大的積壓訂單規模，並重申「買進」評級，目標價上看290美元。數據顯示，其積壓訂單高達6,640億美元，較前一年同期成長46%，較前一季則成長4%。儘管年增幅相較於上一季的363%有所放緩，但第一季新增超過300億美元的AI雲端合約，成為推動成長的關鍵引擎。管理層亦表明，基於這些新合約的結構，公司原有的籌資計畫不會受到額外影響。

多雲業務成長亮眼，花旗看好營收轉換潛力

花旗(C)分析師同樣給予「買進」評級，並給出330美元的高目標價。報告指出，甲骨文(ORCL)在本季交付了超過30萬顆GPU，並增加了850兆瓦的資料中心容量，舊款GPU在續約與轉售合約上更享有20%的溢價。花旗(C)預估，大約一半的剩餘履約價值將在未來36個月內轉換為實質營收，且轉換速度有望進一步加快。此外，多雲資料庫營收較前一年同期暴增353%，多雲客戶數大幅成長180%，多雲地區數量更達到70個。同時，公司也已在第一季完成200億美元的市價股權發行。

甲骨文(ORCL)公司簡介與最新交易數據

甲骨文(ORCL)成立於1977年，開創了第一個基於SQL的商業關係資料庫管理系統。公司主要為世界各地的企業提供資料庫技術和企業資源規劃(ERP)軟體。如今，甲骨文(ORCL)在175個國家/地區擁有43萬名客戶，並由其13.6萬名員工提供支持。根據最新交易數據，甲骨文(ORCL)前一交易日收盤價為152.94美元，下跌8.69美元，跌幅為5.38%，單日成交量達56,824,749股，成交量較前一日大幅增加106.90%。

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