我的網誌
Q2營收攀升，上半年EPS高達7.12美元
Tsakos Energy Navigation(TEN) 2026年第二季交出亮眼成績單，單季總營收攀升至2.98億美元，淨利達1.393億美元，其中包含3,800萬美元的資本利得，單季每股盈餘(EPS)達4.40美元，調整後EBITDA更來到1.704億美元。
回顧2026年上半年，公司受惠於極佳的市場環境，總營收大幅成長至5.51億美元，淨利達2.28億美元，上半年EPS高達7.12美元。截至2026年6月30日為止，帳上現金水位達4.66億美元，展現強大的現金流創造能力。
上半年營業利益達2.73億美元，船隊利用率維持在96.5%的高水準。在成本管控方面，船舶營運費用為1.11億美元，折舊與攤銷為9,000萬美元；儘管6月份的財務義務達21億美元，但利息與財務成本仍較先前下降了560萬美元。
地緣政治風險加劇，避險推升油輪長約需求
針對近期的中東地緣政治危機，營運長強調這已對現代全球遠洋商業造成嚴重干擾。為保障船員與船隻安全，Tsakos Energy Navigation(TEN)持續避開荷莫茲海峽，執行長更直言公司目前的處境如同在「營運雷區」中航行。
然而，這種動盪局勢反而加速了油輪市場的租船需求。執行長指出，市場情緒正推動合約期限拉長，租船客戶現在願意為10年以下船齡的船隻，簽署長達7年的長期合約以鎖定運力。
目前公司在合約配置上保持穩健，共有10艘油輪投入現貨市場，13艘簽署附帶利潤分享的長期租約，另外39艘則簽署固定費率的長期租約，藉此在市場高點確保長期的獲利穩定性。
下半年利潤分享看增，11月有望調升配息
在財務表現強勁的背景下，Tsakos Energy Navigation(TEN)預期下半年的利潤分享將顯著增加。第二季利潤分享已貢獻3,050萬美元，上半年總計貢獻7,100萬美元營收。由於公司已重新談判大幅提高最低保障，目前的利潤分享安排對船東更為有利。
對於投資人最關心的股利政策，董事長表示，2026年已配發了總計1.60美元的股息，若當前市況維持，未來配息只會更高。執行長也透露，期待在11月的策略會議後，能宣布調升正常的半年度股息。
為了進一步優化資本結構，管理層正考慮贖回規模達1.2億美元、利率9.25%的永久特別股。這一舉措有望降低整體資金成本，進一步提升未來的財務靈活性與股東權益。
聚焦新船交付與舊船汰換，目前暫無擴張計畫
在資本配置與船隊更新方面，Tsakos Energy Navigation(TEN)目前正忙於消化26艘新船的建造計畫，其中仍有19艘尚未交付，這些新船具備極佳的獲利前景。公司目前無意在市場上大規模擴充船隊，而是針對長期合約需求，尋找如穿梭油輪等高價值特種船。
同時，公司積極進行資產活化，近期已宣布出售2艘於2006年建造的蘇伊士型油輪，並計畫接下來處分1艘2003年建造的老舊船隻，以維持船隊的年輕化與競爭力。
針對分析師提問是否將約20艘長約船隻進行分拆，管理層則明確回應，此計畫目前並非首要任務，所有營運與資產配置都將繼續保留在現有的公司架構內進行。
