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聯準會放鷹推升殖利率，房地產類股表現疲軟
8月份美國房地產類股表現疲弱，State Street Real Estate Select Sector SPDR ETF(XLRE) 單月較前一個月回跌2.13%至44.11美元。同時，S&P 500 Real Estate Index Sector(SP500-60) 下跌2.00%至280.86點，Dow Jones REIT Indx Equity REIT Total Return Index 與 FTSE Nareit All Equity REITs index 也分別下跌2.70%與2.85%。相比之下，標普500指數(^GSPC) 單月上漲2.62%，整體大盤表現主要受到科技與零售業財報、疲軟的7月就業報告、符合預期的通膨數據與第二季GDP數據，加上加密貨幣價格反彈與財政部債券回購規模倍增等因素所形塑。然而，房地產類股的弱勢，主要歸因於聯準會主席 Kevin Warsh 在傑克森霍爾全球央行年會上誓言將通膨降至2%的目標，強硬言論引發債券殖利率跳升，對房地產類股造成沉重壓力。
通膨壓力未解恐迎高利率，房貸需求展現韌性
分析師 Justin Purohit 指出，聯準會並未準備宣告對抗通膨取得勝利，如果通膨壓力沒有改善，未來仍保留進一步升息的空間。分析師 Jack Bowman 則補充，雙重使命不衝突的觀點引起債券市場強烈反彈，導致殖利率急遽攀升，不過市場也認為強硬的通膨言論可能僅是口頭威嚇。儘管中東地緣政治衝突與債券殖利率上漲推升了房貸利率，但房貸需求並未出現顯著的疲弱跡象，這項數據凸顯了美國房市的基本面依然具備相當的韌性。
高層人事異動引發疑慮，多檔大型REITs重挫
在大型股表現方面，Jones Lang LaSalle(JLL) 領跌，單週回跌4.14%至362.36美元。緊接在後的是 CoStar Group(CSGP) 單週下跌4.07%至30.91美元，以及公用倉儲 Public Storage(PSA) 下跌3.67%至302.01美元。其中，公用倉儲(PSA) 面臨高層人事震盪，其不動產財務長 Aric Chang 宣布辭職，並將於10月1日正式轉任 American Healthcare REIT(AHR) 的財務長，這項消息進一步加重了個股的賣壓。
川普力挺資料中心熱潮，數位房地產信託領漲
受惠於川普強烈抨擊拒絕資料中心建設的社區，並直指反對者「落後且貧窮」，資料中心類股全面轉強。數位房地產信託 Digital Realty Trust(DLR) 成為單週最大贏家，單週上漲1.57%至188.39美元。隨著資料中心熱潮成為即將到來的期中選舉重要議題，電力費率與環境影響等擔憂也引發地方社區對建設規劃的反彈。此外，Omega Healthcare Investors(OHI) 股價也上漲0.85%至46.38美元，主要受惠於 PACS Group 同意收購其租賃的32家護理設施的利多消息發酵。
旅遊業受阻衝擊飯店REITs，中小型股分化
中型股方面，Millrose Properties(MRP) 狂飆4.61%至32.02美元，Blackstone Mortgage Trust(BXMT) 也上漲3.42%至14.20美元。然而，美國旅遊業近期遭遇逆風，儘管試圖維持世界盃帶動的消費熱潮，但國際旅客減少、高昂機票價格與嚴格旅遊政策嚴重衝擊飯店REITs。Apple Hospitality REIT(APLE) 單週重挫5.74%至15.60美元，DiamondRock Hospitality Company(DRH) 也跳水4.88%至12.08美元。Americold Realty Trust(COLD) 同樣大幅下跌5.26%至14.22美元。小型股部分，Real REMAX Group(REAX) 因合併案持續擴大跌幅，單週重挫11.47%至18.67美元，而 Gladstone Land(LAND) 則強勢飆漲9.59%至9.83美元。
