三大因素支撐避險需求，黃金長期多頭趨勢不變

RBC Capital 全球商品策略總監 Christopher Louney 於週三發布的最新商品分析報告中指出，近期黃金價格走勢顯示，地緣政治不穩定、全球去美元化趨勢，以及市場對美元貶值的擔憂正重新成為焦點。Louney 強調，雖然推動金價上漲的潛在驅動因素先前看似暫停，但其實際影響力依然完好無損。儘管黃金交易所買賣產品（ETP）經歷了超過一個季度的資金停滯期，但由市場不確定性及貨幣貶值擔憂所帶動的資產配置需求已重新浮現。從8月初金價的復甦表現、當前的市場定價，以及近期的資金流入模式來看，這些資金的回流預計將持續推升黃金價格。

RBC大膽預測，2027年金價將突破5,296美元

針對未來的價格走勢，RBC Capital 展現了高度的信心。Louney 預估，在今年剩餘的時間內，黃金價格預計將大部分時間維持在每盎司 4,500 美元至 5,000 美元的區間內震盪。展望更長遠的未來，該機構預測至今年年底，金價走勢將傾向於他們預估的 2026 年高點情境，即達到每盎司 4,929 美元。此外，Louney 更進一步看好黃金長線發展，預期在 2027 年金價有望進一步攀升至每盎司 5,296 美元的高點。

緊盯非農就業報告，牽動聯準會政策與金價走勢

在近期市場動態方面，由於國際油價回跌加上美國公債殖利率自隔夜高點回落，黃金期貨於週三小幅回升，成功終止了連續三天的跌勢。其中，9月交割的近月 Comex 黃金期貨上漲 0.4%，來到每盎司 4,366.30 美元；而 9 月交割的近月 Comex 白銀期貨也微幅上漲 0.1%，報每盎司 64.723 美元。目前投資人正密切關注即將於週五公布的美國非農就業報告，若就業數據表現強勁，恐將推升市場對聯準會未來升息的預期，進而對包含 SPDR黃金ETF(GLD) 等貴金屬相關資產造成壓力。

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