Kaiser Aluminum(KALU)在週一的交易中一度飆升達4%，最終以小漲0.3%作收。瑞銀最新發布的研究報告中，將該公司的股票評級從「中立」調升至「買進」，同時將目標價由179美元上調至184美元。瑞銀分析師Alex Stansbury指出，儘管公司第二季業績表現強勁，但股價自8月高點回跌達19%，這為投資人提供了一個極具吸引力的進場機會，並看好其獲利能力正持續改善。

基本面轉強與航空業需求回溫

除了廢料市場帶來的順風因素外，Kaiser Aluminum(KALU)的底層基本面也正在轉強。分析師指出，產品價格、銷售數量與產品組合的優化，帶動第二季EBITDA成長達4100萬美元，較前一年同期大幅增加60%。此外，公司在Warrick和Trentwood廠區的投資效益持續顯現，加上航空業去庫存階段步入尾聲且建造率加速，進一步支撐了未來的營運成長動能。

廢料利差居高推升獲利展望

進入第三季兩個月以來，廢鋁罐(UBC)的利差仍維持在歷史高點附近。隨著核心獲利結構的改善以及廢料利差保持在高位，分析師評估，Kaiser Aluminum(KALU)所設定2026財年EBITDA成長50%的財測目標不僅有望達成，瑞銀甚至更為樂觀，預估其成長幅度可達66%。這顯示出公司在控制成本與提升利潤率方面，具備強大的營運優勢。

市場低估潛力造就極佳風險報酬

自瑞銀開始追蹤該股以來，Kaiser Aluminum(KALU)展現了更顯著的廢料槓桿效應，並在創造EBITDA的過程中加快了去槓桿化的步伐。目前該股的企業價值倍數已下修至瑞銀預估的7.5倍左右，明顯低於歷史平均的8.6倍。分析師認為，市場投資人過度反映了暫時性的擔憂，卻低估了結構性走高的獲利基礎，這為股價創造了極具說服力的風險與報酬比。

Kaiser Aluminum公司簡介與最新行情

Kaiser Aluminium Corp 主要向工業客戶生產和銷售半成品特種鋁產品，透過採購原鋁和廢鋁加工成專門的增值產品，並對鋁成本進行避險以應對商品價格波動。Kaiser Aluminum(KALU)為航空航太業生產高強度鋁製品，為汽車行業生產專用鋁型材，並向一般工程行業客戶銷售產品。前一交易日收盤價為158.78美元，上漲2.40美元，漲幅1.53%，成交量達362,822股，成交量變動較前一日暴增56.73%。

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