房地產類股面臨高利率挑戰，選股策略成關鍵

房地產類股在進入第二季財報發布期後面臨多空交戰的局面，投資人正密切權衡公司基本面與高利率環境帶來的沉重壓力。以房地產精選類股SPDR基金(XLRE)為例，該ETF今年以來雖上漲9%，但仍落後於標普500指數(SP500)高達12.65%的回報率。這使得精準的選股策略變得越來越重要，尤其是在大型和超大型房地產股票中，各家公司的基本面和估值存在著顯著差異。

5檔百億美元市值REITs獲強力買進評等

透過綜合評估價值、成長性、獲利能力、市場動能以及分析師預估獲利等量化指標，最新的量化模型為投資人篩選出值得關注的標的。在市值介於100億美元至2000億美元以上的大型和超大型房地產股中，有五檔股票在第二季財報後脫穎而出，獲得最高的量化評分。這些名單包含：仲量聯行(JLL)獲得4.88分評為強力買進、Host Hotels & Resorts(HST)獲得4.70分評為強力買進、新鴻基地產(SUHJY)獲得4.52分評為強力買進、Healthpeak Properties(DOC)獲得4.18分評為買進，以及大眾儲藏(PSA)獲得4.12分評為買進。

避開估值陷阱，這5檔房地產股遭逢賣出降評

相對地，量化模型也點名了表現疲軟的標的，提醒投資人留意風險。在大型房地產股中，以下五檔股票獲得最低的量化評分，面臨較大的市場壓力。名單包括：SBA通訊(SBAC)僅獲1.41分評為強力賣出、冠城國際(CCI)獲1.44分評為強力賣出、Vonovia(VONOY)獲1.81分評為賣出、太陽社區(SUI)獲2.31分評為賣出，以及中美國際公寓(MAA)獲2.37分評為賣出。

鷹派言論推升殖利率，關注個股基本面動向

近期市場分析指出，隨著聯準會相關鷹派言論推升了升息預期與公債殖利率，房地產類股承受了進一步的下行壓力。在這種宏觀經濟背景下，高利率環境可能會持續對利率敏感的房地產投資信託(REITs)造成拖累，使得產業內高分與低分股票之間的表現差距更值得關注。不過，部分通訊塔基礎設施股票仍可能受惠於頻譜價值的提升，這凸顯了在考量整體利率前景時，公司具體基本面的重要性。投資人也可同步關注其他REIT ETF的資金動向，如先鋒房地產ETF(VNQ)、iShares美國房地產ETF(IYR)、SPDR道瓊REIT ETF(RWR)、嘉信美國REIT ETF(SCHH)、iShares核心美國REIT ETF(USRT)以及JPMorgan BetaBuilders MSCI美國REIT ETF(BBRE)。

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