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全球網路安全領導廠商 CrowdStrike(CRWD) 近日公布 2027 財年第二季財報，執行長 George Kurtz 明確表示這是公司史上表現最亮眼的一季。受惠於企業對 AI 資安準備與事件回應的龐大需求，本次財報不僅打破多項歷史紀錄，更展現了該公司在網路安全市場的強大定價能力與市占率擴張速度，讓市場投資人對其未來的增長動能充滿信心。
總營收年增26%突破14億美元，連續三季維持獲利
在財務數據方面，CrowdStrike(CRWD) 本季總營收達到 14.7 億美元，較前一年同期大幅成長 26%，全面超越市場預期。財務長 Burt Podbere 指出，本季 Non-GAAP 營業利益寫下 3.72 億美元的新高紀錄，而歸屬於公司的 GAAP 淨利達 500 萬美元，這也是公司連續第三個季度實現 GAAP 獲利。此外，本季創造了 5.3 億美元的營運現金流與 3.77 億美元的自由現金流，展現極佳的變現能力。
訂閱模式轉型大成功，新增經常性收入創歷史新高
公司在經常性收入(ARR)表現極具爆發力，新增 ARR 達到創紀錄的 3.33 億美元，帶動整體結束 ARR 連續第四季加速成長，總額攀升至 58.4 億美元。這項佳績主要歸功於「Falcon Flex」訂閱模式的全面推廣。管理層表示，本季新增超過 935 個 Flex 帳戶，採用該訂閱模式的客戶所貢獻的 ARR 已經突破 22.9 億美元，顯示企業客戶對於彈性訂閱機制的接受度極高，進一步鞏固了長期的客戶黏著度。
AI模組成為成長新引擎，AIDR業績較前一季激增
隨著人工智慧技術普及，AI 相關模組成為帶動業績躍升的關鍵。執行長特別提及，AIDR（AI 驅動的偵測與回應）模組表現驚人，其 ARR 較第一季激增近三倍。同時，次世代 SIEM（安全資訊與事件管理）業務也繳出亮眼成績，ARR 突破 6.95 億美元。此外，由 AI 需求衍生出的專業服務營收也創下 7100 萬美元的歷史新高，證明公司在協助客戶建構 AI 安全防護網的策略已初步開花結果。
全面上調全年財測指引，自由現金流利潤率上看30%
基於強勁的營運動能與破紀錄的第三季潛在訂單，CrowdStrike(CRWD) 決定再度調高 2027 財政年度的全年指引。預估全年新增 ARR 將達 13.55 億美元中位數，總營收將落在 59.9 億至 60.11 億美元區間。針對即將到來的第三季，公司預期營收為 15.23 億至 15.29 億美元，Non-GAAP 稀釋後每股盈餘（EPS）約為 0.31 美元。財務長更樂觀預期，第三季自由現金流利潤率將達 27.5%，全年則有望維持在至少 30% 的水準。
華爾街聚焦獲利模式，代幣計價與收購案成市場焦點
在財報電話會議中，包含巴克萊(BCS)、摩根大通(JPM)與瑞銀(UBS)等分析師皆針對未來的成長持久性提出詢問。管理層強調，AIDR 是一個獨立計價的模組，並導入了創新的代幣計價機制，客戶若超出用量可額外購買代幣包，這將提供極大的變現彈性。針對未來風險，公司也提醒，AI 代理可能帶來資料竊取與權限竄改等新型態威脅，這正是推動資安升級的主因。另外，預計於下半年完成的 XM Cyber 技術資產收購案，目前尚未列入全年的 ARR 與營收指引中。
