智邦(2345)受惠全球AI基礎建設擴張，帶動高速網路需求成長。市場最新預估，在800G乙太網路升級與北美客戶ASIC模組放量帶動下，今年營收有望成長50.1%，稅後純益預估年增67.4%，每股純益上看78.5元。

ASIC模組放量帶動第3季營運

展望第3季營運，北美電商客戶的AI伺服器進入第三代運算加速ASIC量產期。隨著AI算力需求攀升，基礎建設擴張推動公司在ASIC加速器模組及L10伺服器出貨顯著增長。同時，正值傳統交換器營運旺季，為營收挹注穩健動能。

代理型AI推升800G需求

在產業趨勢方面，Agentic AI的發展對高速網路頻寬產生龐大需求，成為推升智邦800G乙太網路交換器出貨的重要催化劑。市場普遍看好，在AI伺服器與高速網通設備雙引擎帶動下，整體的營運成長動能將持續向上。

關注北美客戶與AI應用進展

未來投資人應持續關注北美客戶在AI基礎建設的資本支出動向，以及ASIC模組實際出貨進度。此外，800G交換器在資料中心的滲透率提升速度，將是檢視營運能否超前預期的指標。短期則須留意供應鏈料況與客戶拉貨節奏。

智邦(2345)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面亮點

智邦為全球網通設備大廠，主要從事電腦網路及通訊電子設備製造，總市值達1兆1530.6億元。2026年7月營收達394.73億元，年增高達71.69%，近期連續數月創下歷史新高，主因受惠客戶需求增加，營收爆發力強勁，目前本益比為25.0倍。

籌碼與法人觀察

觀察近期籌碼動向，三大法人在8月下旬多呈賣超，8月26日合計賣超262張，其中外資買超326張、投信賣超616張。近5日主力買賣超比例為-10.5%，顯示短期內主力有獲利了結跡象。近期買賣家數差轉正，籌碼略顯分散，需留意法人後續是否回補。

技術面重點

檢視近60日交易資料，7月底收盤價落在2125元，較前月2495元有所回檔，但仍處於長線相對高檔區間。7月成交量較前月縮減，短期股價可能面臨高檔震盪整理。投資人應留意追高風險與乖離率變化，並關注季線支撐力道與量能是否能有效放大。

長線看好但需留意籌碼變化

整體而言，智邦在AI基礎建設與800G網路升級加持下，基本面成長明確。然而近期法人與主力籌碼呈現調節，技術面亦面臨高檔震盪。後續可關注營收續創新高力道，逢回觀察關鍵均線支撐，並留意市場資金流向變化。

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