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財報將開獎買盤卡位，股價強彈站穩關鍵均線
輝達(NVDA)在即將於週三盤後公布季度財報前夕，股價出現回暖跡象。週二收盤上漲4.57美元，漲幅達2.19%，以213.05美元作收，成功終結了連續7天的跌勢。市場交投熱絡，單日成交量達到約1.19億股，微幅超越近一個月的平均水準。
從技術面數據觀察，輝達(NVDA)目前股價距離52週高點236.54美元仍有約11%的空間，但已較52週低點164.07美元高出約23%。股價目前穩站雙均線之上，分別高於50日均線207.65美元約0.4%，以及200日均線195.34美元約6.73%。此外，14日相對強弱指標來到44.65，呈現中性偏弱的狀態，而空單比例則維持在1.26%的低檔。
選擇權買權下移防守，多空交戰轉趨白熱化
隨著財報公布在即，選擇權市場的動向顯示投資人情緒轉趨謹慎且多空交戰。最新數據指出，選擇權交易人已將看多部位從240美元的買權履約價下移至230美元防守；同時，200美元賣權的單日未平倉量創下歷史新高，反映出市場在財報前夕的雙向避險需求大幅增加。
在被動資金方面，輝達(NVDA)依然是各大基金的核心持股。目前共有873檔ETF持有該公司股票，總持股數高達38億股。其中，FT Vest NVDA & Target Income ETF(XVNV)持股權重最為驚人，高達50.30%，顯示出特定ETF對其未來發展的高度依賴。
奪日本大單！SpaceX合作有望挹注龐大營收
在商業拓展上，輝達(NVDA)近期頻傳捷報。硬體供應商SuperX AI Technology剛拿下高達3880萬美元的訂單，將為日本橫濱的AI基礎設施專案，供應基於輝達(NVDA)B300 GPU的伺服器叢集，進一步鞏固其在亞太市場的硬體佈局。
更令市場矚目的是與太空科技的結合。SpaceX近期宣布，計畫在2027年第四季發射首批由輝達(NVDA)晶片驅動的AI衛星。市場預估，軌道運算技術將在2028年達到顯著規模，這項獨家合作關係被部分分析師視為被低估的催化劑，未來有望為公司帶來高達1200億至2300億美元的潛在增量營收。
外資看好新架構，目標價最高上看373美元
多家市場分析機構對輝達(NVDA)的後市給出最新預期。部分分析師強調，即將推出的Vera Rubin架構商業化量產與定價能力，將是近期推升營運的重要驅動力，並給出310美元的目標價。同時也有研究報告指出，AI基礎設施的需求具備高度持久性，給予情境加權目標價254.73美元；更有分析根據技術面站穩200日均線的強勢表現，看好長期動能並給予300美元的目標價。
從財務指標來看，輝達(NVDA)的遠期本益比為23.12倍，遠期PEG比率僅約0.52，更有觀點指出22至25倍的本益比相較於其預期2027財年高達83%的營收成長率，被視為極具吸引力的進場估值。此外，有長期財務模型預估，公司到2029財年將累積超過5000億美元的現金，因此將基本情境目標價設定在373美元。不過也有專家提醒，長期來看，客製化ASIC晶片的競爭仍是一大結構性風險。
資料中心營收輾壓對手，投資人緊盯獲利風險
在投資社群中，對財報的看法呈現多空分歧。樂觀派指出，輝達(NVDA)第一季資料中心營收高達752億美元，不僅遙遙領先超微(AMD)的58億美元，更狠甩英特爾(INTC)的51億美元，被形容為「領先光年」。此外，Vera Rubin架構搭配液冷基礎設施的升級，被視為全新的成長轉折點，將進一步擴大單位經濟效益的領先優勢，符合客戶對AI投資回報率的迫切需求。
然而，謹慎派投資人則點出潛在隱憂。有觀點認為，輝達(NVDA)對AI客戶的龐大投資，可能是為了確保這些客戶能存活並持續採購GPU，這引發了對資金循環及長期獲利能力的擔憂。另外，部分市場人士認為其真實的遠期本益比可能落在17至18倍之間，認為目前市場可能過度定錨於5兆美元的市值框架，而非專注於底層基本面表現。
