XBP Global(XBP) 公布最新財報，展現強勁的獲利能力與營運轉型動能。執行長 Andrej Jonovic 表示，公司第二季在利潤率與營運表現上大幅成長，標準化 EBITDA 達 2,190 萬美元，調整後毛利率高達 24.9%，創下歷史新高。

導入AI優化流程推升獲利結構

XBP Global(XBP) 正積極將舊有的工作流程平台，轉換為高利潤且具備代理能力的 AI 管道。管理層特別強調，在處理要求嚴格的垂直領域中，精準度、合規性與可稽核性是不可妥協的要素。因此，公司採用了「人在迴圈中」的設計理念，將複雜的例外狀況交由專業人員處理，確保系統運作的穩定與合規。

營運目標調升，裁員與節流雙管齊下

為了進一步提升獲利，XBP Global(XBP) 宣布調高年化營運效率目標，從原本的 5,500 萬至 6,000 萬美元，大幅上修至 6,500 萬至 7,500 萬美元。公司預期 2026 年當年度將帶來約 3,500 萬美元的實質效益，且預計年底前每位員工貢獻的營收將逼近 10 萬美元。財務長 Dejan Avramovic 指出，公司將持續推動節流計畫，預計在年底前相較於 2025 年底的預期基準，完成約 20% 的裁員目標。而本次上修的效率目標，主要受惠於第三方供應商節省等非薪資措施的推動。

營收短暫衰退符合預期，下半年迎拐點

在財務數據方面，XBP Global(XBP) 第二季總營收為 1.913 億美元，較前一年同期下滑 14%。財務長強調，營收衰退主要來自舊有合約重組及預期內的客戶流失，完全符合公司先前的預估。為了更準確反映營運狀況，公司本季引入了「調整後毛利率」這項新指標，排除了資遣費等一次性重組成本，藉此展現核心業務的真實獲利能力，未調整前之毛利率則為 21.5%，標準化 EBITDA 利潤率為 11.5%，顯示轉型策略已獲得驗證。

兩大業務表現分歧，科技部門毛利率亮眼

深入觀察各部門表現，XBP Global(XBP) 的應用工作流程自動化部門營收達 1.668 億美元，調整後毛利率為 19.2%；而科技部門雖然營收僅 2,450 萬美元，但調整後毛利率卻高達 64.2%，展現出極強的獲利潛力。管理層樂觀預估，隨著毛利率持續擴張與營業費用精簡，下半年營收將出現反轉向上的拐點，並帶動標準化 EBITDA 持續成長至 2027 年。

啟動戰略評估並留意地緣政治風險

在戰略發展上，XBP Global(XBP) 已正式聘請財務顧問，針對上季宣布的戰略替代方案進行深入評估，顯示公司在探索各種可能性上邁出重要一步。不過，執行長也提醒投資人須留意潛在風險，特別是在公家機關合約方面，其簽約時程容易受到地緣政治不確定性影響而產生波動。面對營收仍呈現較前一年同期與較前一季下滑的狀態，未來需持續關注 AI 轉型與節流措施是否能如期帶動業績回溫。

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