ARS Pharmaceuticals(SPRY)新任執行長Donn Casale在第二季財報會議上宣布重大戰略轉型。公司第二季總營收來到3370萬美元，其中美國市場淨產品營收達2620萬美元。最受市場矚目的是，整體美國市場占有率已攀升至5%，較前一年同期的2.5%翻倍成長；而在公司鎖定的目標市場中，市占率更從4%提升至8%，第二季共有超過1.6萬名不重複處方醫師開立處方。

放棄大眾廣告，精準鎖定高價值處方醫師

在商業策略上，公司迎來了根本性的改變。過去在產品上市初期，投入大量資金進行直接面對消費者的數位廣告，但高昂的成本並未有效轉換為實際使用率。因此，新任經營團隊決定延攬Meg Smith擔任新任商務長，未來將不再依賴廣泛的消費者宣傳，而是將行銷火力集中在占總市場商機44%的最高價值處方醫師上，致力於改變醫師長久以來的開藥習慣。

大砍營業支出，力拚2027年底損益兩平

為了強化財務體質，經營團隊宣布將大幅縮減2026年下半年的營業支出。預計下半年的現金銷售、一般及行政費用與研發費用將控制在1億至1.1億美元之間，這代表現金相關支出將較2026年上半年大幅減少超過40%。截至第二季末，公司擁有1.438億美元的現金、約當現金及短期投資，憑藉目前的資金水位與調整後的支出結構，經營團隊有信心在2027年底前實現現金流損益兩平的目標。

短期毛利率承壓，臨床數據遞延至明年首季

財務長Kathleen Scott指出，第二季毛利率約為62%，主要受到短效期產品準備金、初期製造效率較低以及海外市場產品發布成本等因素拖累，但預期毛利率將隨著量產規模擴大而逐步改善。在研發產品線方面，針對慢性自發性蕁麻疹的研發計畫，由於真實世界數據記錄的需求，期中數據發布時間從原本預期的今年底延後至2027年第一季。不過執行長強調，這項時程的微調並不會改變該計畫的長期潛在價值。

公司簡介與最新股價表現

ARS Pharmaceuticals(SPRY)是一家專注於生物製藥的公司，主要致力於neffy（無針鼻腔腎上腺素噴霧劑）的商業化與開發，用於緊急治療包括過敏性休克在內的第一型過敏反應。該產品結合了腎上腺素與Intravail吸收促進劑，能在低劑量下安全有效地透過鼻腔給藥。在最新交易日中，該股收盤價為6.10美元，上漲0.05美元，漲幅達0.83%，成交量來到1,978,723股，成交量較前一日大幅擴增50.58%。

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