近期記憶體市場多空交戰，旺宏(2337)最新公布的第二季財報繳出亮眼成績，單季合併營收達 191.25 億元，季增 83%，毛利率大幅攀升至 64.4%，稅後淨利衝上 77.36 億元，每股盈餘（EPS）達 3.91 元。為因應 NOR 高容量產品與 SLC NAND 的結構性缺貨，公司董事會決議追加 158 億元資本支出以擴充先進產能，看好 AI 伺服器與車用需求持續帶動營運。

儘管財報數據亮麗，且部分外資持續看好舊世代 Flash 產品結構性供需缺口將推升價格，但有本土法人在法說會後下修其獲利預估與目標價。法人點出 eMMC 漲幅不如預期的 4 個主要原因：

• 部分客戶轉向採用高容量 SLC NAND
• 電視與機上盒客戶導入降級 NAND
• 模組廠目前仍持有一定 MLC 庫存
• 長期供貨合約價格對現貨價上限形成約束

加上近期受美股科技股走弱及中國記憶體新廠掛牌引發競爭疑慮影響，旺宏(2337)股價遭遇修正壓力，法說會前更一度面臨跌停的嚴峻考驗。

電子上游-記憶體製造｜概念股盤中觀察

受全球半導體板塊回檔及市場擔憂中國記憶體產能開出影響，今日目前記憶體製造族群面臨龐大拋售壓力，呈現全面重挫的現象。

華邦電(2344)

為全球利基型記憶體與 NOR Flash 領導廠商，近年積極布局車用及物聯網應用。今日目前股價大跌逾 9%，成交量放大至逾 7.7 萬張，觀察籌碼面，大戶賣單超過 5.2 萬張，買賣單差額呈現顯著的賣方優勢，顯示目前賣壓較明顯，短線資金心態中性偏保守。

南亞科(2408)

國內 DRAM 製造大廠，專注於消費型與利基型 DRAM 產品研發與生產。今日目前股價重挫逼近跌停，跌幅達 9.94%，盤中成交量逾 5.2 萬張。數據顯示大戶賣單累積超過 2.5 萬張，籌碼面出現逾 1.4 萬張的淨賣壓，盤中買盤承接意願較低，股價走勢承壓，後續需觀察低檔支撐力道。

總結而言，雖然旺宏(2337)展現強勁的獲利成長與產能擴充企圖，但記憶體族群整體正受制於市場對供需變化與同業競爭的擔憂。投資人後續可密切留意各類型記憶體報價是否如期上揚，以及終端應用需求能否有效化解當前的市場疑慮。

盤中資料來源：股市爆料同學會

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