🔸聯華(1229)股價上漲，盤中2.59%漲幅反映聯華氣體與高薪題材支撐

聯華(1229)盤中股價來到41.55元，上漲2.59%，在近期震盪格局中相對走強。今天買盤主軸仍圍繞聯華氣體受惠AI與先進製程特殊氣體需求、以及公司員工薪酬位居臺股高薪前段班，帶出集團獲利與人才紅利想像。雖然最新6月單月營收年減逾五成，食品本業短線壓力仍在，但營收月增連兩個月回溫、加上市場預期Q3為半導體旺季，聯華氣體接單動能有機會在財報上具體反映，成為股價偏多的主要支撐。整體來看，盤面資金傾向將聯華視為「穩健配息＋氣體成長」複合題材，短線回檔後的逢低買盤陸續進場，帶動今日股價延續偏多動能。

🔸技術面與籌碼面：短中期均線轉強，法人與主力買盤佈局延續

技術面來看，近日股價已站穩10日線之上，周線也守在百日線附近，短中期均線結構轉為偏多排列。先前一段時間股價在40元上下高檔整理，讓上方壓力逐步被消化。籌碼面部分，前一交易日三大法人整體呈現買超，外資回頭買進、投信續偏多，自營調節幅度有限，顯示中長線資金仍偏向逢低佈局聯華。此外，近20日主力買賣超比例維持正值，雖中途有幾天明顯調節，但整體趨勢仍屬偏多，與技術指標翻多相互呼應。後續關鍵在於股價能否穩守40元附近支撐區，並搭配量能溫和放大向上攻擊，若突破近期整理區上緣，將有機會打開下一段評價修正空間。

🔸公司業務與總結：食品本業穩健，聯華氣體成長是評價核心

聯華為臺灣麵粉廠龍頭，也是聯華神通集團核心控股平臺，整體產業定位偏向穩健防禦型的食品工業，但真正左右評價的是轉投資聯華氣體。聯華氣體在臺灣與大陸深耕電子級特殊氣體供應，主要客戶包括半導體與高階電子相關廠商，受惠AI伺服器與先進製程擴產，中長期訂單能見度佳。在財務面，聯華具穩定股利與約5%現金殖利率吸引，加上ROA表現不俗，成為法人偏好配置標的。不過，短期需留意合併營收波動、專案認列遞延及食品本業成長鈍化風險，若Q3財報無法明確反映氣體獲利加速，股價評價可能面臨修正。整體而言，今日盤中上漲主要是市場提前反應旺季與氣體成長題材，多方操作上宜以回檔測試40元支撐時分批佈局，並密切追蹤後續月營收與Q3獲利驗證。

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CMoney 研究員

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