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Alphabet昨日收漲1.9%至357.33美元，單日走勢看似平靜，背後卻同時打了三場仗。
一邊要應付瑞士反壟斷調查，一邊宣布史上最大太陽能案，一邊還被台灣聯發科（MediaTek）搶走部分晶片訂單。
問題是：市場選擇漲，代表它相信哪一條線贏了？
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聯發科搶單是真的，但Broadcom還守著八成份額
摩根士丹利（Morgan Stanley）7月14日發布報告，明確指出聯發科已拿到Google部分TPU（張量處理器，Google自研AI晶片）設計案。
但報告同時估計，Broadcom（博通）仍將保有約80%的TPU供貨比例。
聯發科公開策略是長期拿下15%至20%份額，這個數字和摩根士丹利的估算吻合——市場不是在看誰贏，而是在看Broadcom輸多少。
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台積電、聯發科都在這條鏈上，台股有直接切入點
聯發科承接Google TPU設計案，代工製造仍會落在台積電3奈米製程上。
台股投資人可以觀察聯發科法說會上自訂晶片(ASIC)業務的營收佔比是否持續拉升，以及台積電先進製程的客戶組合有沒有出現新的科技大廠名字。
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2.5GW太陽能案是數據中心電力焦慮的具體答案
Google宣布在阿肯色州建設Steel River Energy Center，最終規模達2.5GW太陽能加2.9GWh電池儲能，預計2029年分階段完工。
這不是企業ESG表態，這是數據中心用電量逼出來的硬需求。
超過700億美元的AI資本支出正在湧入資料中心，電力供應已經成為能否按時交付算力的瓶頸。
Google選擇用虛擬電力採購協議（VPPA）鎖定固定電價，就是在對沖電力成本上漲的風險。
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瑞士盯上Android搜尋預設，歐洲監管壓力還沒解除
瑞士競爭委員會（COMCO）正式對Google展開初步調查，起因是Google移除了Android裝置在設定時讓用戶選擇預設搜尋引擎的「選擇畫面」功能。
這個功能在歐盟地區仍然保留，瑞士卻被取消，監管機構認為這造成不平等對待。
時間點敏感：Google剛在今年稍早敗訴，歐盟41億歐元的Android反壟斷罰款上訴被駁回，瑞士調查是骨牌效應的延續。
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Google Images直攻Pinterest，搜尋廣告保衛戰已經開打
Google重新設計Google Images，加入靈感收藏、AI圖片說明、以圖搜圖等功能，介面和定位幾乎複製Pinterest（圖片靈感分享平台）。
這一步不是產品創新，而是廣告份額保衛戰。
Pinterest的用戶黏著度下滑，Google要在用戶跳走之前把流量攔截在自家平台內。
對廣告主來說，這代表Google的搜尋廣告觸及場景可能從文字查詢擴張到視覺探索行為。
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漲1.9%是市場在定價算力投資的長期確定性，不是短線消息
消息出來後股價收漲，市場反應集中在太陽能案和算力擴張兩條線，監管調查沒有壓住漲幅。
如果下季資本支出指引維持在每季150億美元以上，代表市場把Google當成AI基礎建設的長期押注標的。
如果歐洲監管調查從瑞士擴散到德國或法國，代表市場開始擔心罰款規模和Android商業模式的結構性風險。
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這三個數字，決定後市方向
**看聯發科TPU份額的實際進展**：若聯發科公開透露ASIC業務年營收超過10億美元，代表Google分散供應商的力度比預期快，對Broadcom是壓力訊號。
**看Google下季資本支出是否維持高位**：若第三季資本支出低於130億美元，代表AI投資節奏放緩，太陽能案的電力邏輯也會被重新定價。
**看歐洲監管的連鎖時程**：若瑞士調查在六個月內升級為正式調查並要求Google恢復選擇畫面功能，代表Android預設設定這條廣告護城河正在被系統性拆除。
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現在買的人看好AI資本支出長期不縮、Google在算力和電力兩端同步卡位；現在等的人在看聯發科搶單幅度和歐洲監管有沒有從瑞士往外擴。
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