華爾街五大機構看好，目標價最高50美元

隨著人工智慧(AI)伺服器需求持續攀升，資料中心的電力供應成為市場焦點。德國引擎製造商 INNIO(INIO) 於六月初以每股 27 美元掛牌上市後，股價表現強勢。看好其未來發展，美國銀行(BAC)、高盛(GS)、摩根大通(JPM)、摩根士丹利(MS)與貝雅等五大華爾街機構，近日同步將該檔股票納入追蹤，並給予相當於買進的評等。其中貝雅給出華爾街最高的 50 美元目標價，意味著較近期收盤價仍有高達 35% 的上漲空間，其餘機構的目標價則落在 42 至 47 美元之間。

搶攻AI大餅，近期訂單佔比暴增至61%

INNIO(INIO) 的核心競爭力在於其模組化設計、安裝便利且能快速供電的引擎設備。美國銀行(BAC)報告指出，過去十二個月中，資料中心僅佔該公司設備營收的 21%，但在近期的訂單中，此比例已暴增至 61%。貝雅分析師 Ben Kallo 強調，由於 AI 基礎設施的快速建置，科技巨頭開始尋求傳統電網以外的替代方案，這讓具備高可靠性與低碳排優勢的 INNIO(INIO) 成為市場新寵。分析師預估，其資料中心業務的年複合成長率將高達 103.4%。

供應鏈成隱憂，高額積壓訂單考驗營運

儘管市場普遍對其技術優勢與高毛利的服務模式抱持樂觀態度，但投資人仍需留意潛在的營運風險。給出 42 美元最低目標價的高盛(GS)分析師 Joe Ritchie 提醒，需求放緩、市場競爭加劇以及產能擴張都是未來的挑戰。目前 INNIO(INIO) 擁有高達 48 億美元的積壓訂單，若公司無法順利擴充產能並如期交貨，或者整體市場需求出現明顯降溫，其產品相較於傳統燃氣輪機的吸引力恐將大幅降低，進而影響整體獲利表現。

聚焦高效電力，INNIO(INIO)營運概況

INNIO(INIO) 是一家分散式能源解決方案供應商，提供可靠、靈活、去中心化且模組化的高效能電力系統。集團主要以 Jenbacher 和 Waukesha 兩大品牌，設計、製造並維護高效能動力系統，產品廣泛應用於資料中心、微型電網、電網穩定系統、工業能源及氣體壓縮等領域。根據前一交易日數據，INNIO(INIO) 收盤價為 36.95 美元，下跌 1.18 美元，跌幅 3.09%，單日成交量為 7,940,694 股，成交量較前一日減少 15.75%。

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