這幾天南非幣計價的高配息基金又引起討論了。同樣都叫南非幣計價基金，A 檔配出破 27%、B 檔配 16%、C 檔配 12%，到底差別在哪裡？我們到底該選帳面上配息最高的，還是選每個月都能領錢的？答案就在這三個維度裡。

先把這三檔攤在桌上看

我們直接把這幾天最受關注的三檔基金基本資料排開來看。這三檔分別是「瀚亞非洲基金-南非幣」、「富蘭克林華美多重資產收益基金-南非幣分配型」，還有「柏瑞全球策略非投資等級債券基金-N類型(南非幣)」。

配息率高低與領錢頻率的秘密

你第一眼一定會看到瀚亞非洲這檔基金。它當下顯示的近一年配息率高達 27.15%，等於你放 100 萬進去，一年能領回超過 27 萬的現金。但是你要特別注意，它是採取年配的機制。也就是說，這筆錢是一年發放一次，而不是每個月都能拿到現金流。

相對來說，富蘭克林華美與柏瑞這兩檔則是月配的設計。月配的意思是每個月發放配息，適合需要每月繳房貸或生活費的人。不過，它們的配息率大約落在 12% 到 18% 之間。等於放 100 萬進去，一年大約領 12 萬到 18 萬。換句話說，你為了每個月拿錢的便利性，在帳面上的配息率就會跟年配型的產品有些差距。

賺了配息，那總報酬呢？

除了配息，我們還要看淨值（基金當下每一份的價格）的表現。這幾天看下來，富蘭克林華美這檔近一年的績效大約在 22% 到 24% 之間。這代表本金加上配息，等於 100 萬在一年內大約變成 122 萬到 124 萬。因為這檔是多重資產基金，裡面不只有債券，還會配置一些股票來幫忙衝刺整體的報酬。

瀚亞非洲基金近一年的績效大約是 19% 到 20%，表現也很不錯。這檔基金主要投資在非洲市場，波動相對會比較大。而柏瑞這檔主要是投資非投資等級債（信用評等較低、利率較高的公司債）。它近一年的績效大約是 6.5% 到 7%，等於 100 萬長大成 106.5 萬左右。它的漲幅雖然沒有前兩檔猛烈，但在市場震盪時，純債券的特性也會讓它的走勢相對單純一點。

這三檔基金分別適合誰？

如果你是「需要每個月固定現金流」來付帳單的人，富蘭克林華美多重資產收益基金會是個不錯的選擇。因為它是月配息，而且因為有多重資產的配置，近一年幫投資人滾出滿亮眼的總報酬。

如果你是「平常不用靠配息生活」，想要一年領一次大紅包的人，就可以考慮瀚亞非洲基金。它高達 27% 的配息率確實很吸引人，但你要能接受非洲市場短期的上下起伏，把它當成資產配置的一小部分。

如果你「只想要單純投資債券」，不想要基金裡面混雜股票，那柏瑞全球策略非投資等級債券基金就比較適合你。它專注在債券收息，適合不想花太多心思去猜股市漲跌的投資人。

新手最常誤會的一件事

很多人看到「南非幣計價」，會以為這檔基金就是把錢拿去買南非當地的股票或債券。但是這其實是個常見的誤解。南非幣計價只代表你申購和贖回時是用南非幣來算錢。也就是說，基金經理人還是可以拿這些錢去投資全世界的科技股或是美國公司債。

因為南非幣本身的利息比較高，所以這種計價級別的配息率通常會比美元或台幣計價來得漂亮。不過，這也代表你需要承擔南非幣匯率上下的波動。這是一個用匯率波動來換取較高帳面配息率的選擇。

看完這三檔的比較，你可以問自己一個小問題：你現在最需要的是每個月穩定的現金流，還是一年一次的驚喜大紅包呢？釐清這個答案，你就知道該選哪一檔了。

本文所提數據均為歷史數據或概念性說明，歷史績效不代表未來表現。投資涉及風險，包括可能損失投資本金。本文不構成任何投資建議，申購前請詳閱公開說明書及產品風險揭露文件。

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